近日，倍轻松公告，公司控股股东及实控人马学军因操纵“倍轻松”被证监会处以罚款1184.19万元，并被采取5年证券市场禁入及5年证券市场禁止交易措施。
同日，倍轻松公告，马学军因个人原因辞去公司董事长、总经理等职务，辞任后不再担任公司任何职务。董事刘志华将代行董事长、总经理等职责。
管理层调整之际，倍轻松也正面临经营压力。继2025年由盈转亏后，今年前三季度，公司营收继续下降，归母净利润亏损8551.95万元。
辞去全部职务
年内接连受罚
根据倍轻松此前披露的《行政处罚决定书》，2023年9月21日至2024年10月24日，马学军、俞宏寿、胡锋、陈天明、宋利丰、黄荣香、胡雯七人操纵“倍轻松”股票。
最新公告显示，证监会决定没收七人违法所得的约1011.83万元，并处以约3035.48万元罚款，合计约4047.31万元。其中，马学军承担罚款1184.19万元。
因违法行为情节严重，马学军还被采取5年证券市场禁入措施。禁入期间，其不得继续在原机构从事证券业务、证券服务业务或者担任原证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务外，也不得在其他任何机构中从事证券业务、证券服务业务或者担任其他证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务。
同时，马学军被采取5年证券市场禁止交易措施，禁入期间不得直接或者以化名、借他人名义在证券交易场所交易上市或者挂牌的所有证券。
对此，倍轻松表示，本次《行政处罚决定书》涉及事项系控股股东、实际控制人个人问题，与公司生产经营、业务活动无关。截至本公告披露日，公司各项经营活动和业务均正常开展。
事实上，这并非马学军年内首次受到行政处罚。今年7月，倍轻松披露，因未及时披露关联方非经营性资金占用和质押担保、2024年年报存在重大遗漏，倍轻松被深圳证监局给予警告、罚款250万元，马学军被给予警告、罚款630万元。
具体来看，2024年，马学军通过安排孙公司深圳市倍轻松健康科技开发有限公司（简称“健康科技”）转出资金、组织部分员工申请备用金借款等方式，非经营性占用公司资金，构成关联交易，资金占用发生额为8593.29万元。此外，2024年7月至2025年1月，马学军三次指使公司向健康科技转账，用于开立定期存单，并对外提供质押担保，所获资金最终由马学军使用，公司均未及时披露。
11月4日晚间，倍轻松公告，马学军因个人原因辞去董事、董事长、总经理、相关董事会委员会职务及代行财务总监职务，离任时间为11月3日。其原定任期到期日为今年11月30日，辞任后不再担任公司任何职务。
股价较高点跌逾八成
渠道调整尚未扭转亏损
公开资料显示，马学军出生于1971年4月，现名马赫廷。1996年，马学军与合伙人创办深圳市倍轻松保健用品实业有限公司。2000年，Breo倍轻松品牌成立。2014年，马学军带领倍轻松进军智能穿戴领域。
2021年7月15日，倍轻松登陆上海证券交易所科创板，被称为“按摩仪第一股”，上市首日收涨524.74%。此后五年，公司股价震荡下行。截至11月5日收盘，倍轻松报15.08元/股，总市值约12.82亿元，较上市首日盘中高点130.72元/股（复权后）跌逾八成。
实控人接连受罚、股价走低的同时，倍轻松的经营规模也在收缩，盈利能力尚待修复。
2023年至2025年，公司营业收入分别为12.75亿元、10.85亿元、7.79亿元，连续两年下降；2024年，公司归母净利润短暂转正，盈利1025.32万元，2025年又转为亏损9726.22万元；扣非净利润则连续三个年度为负。
今年前三季度，倍轻松实现营业收入4.90亿元，同比下降11.18%；归母净利润亏损8551.95万元。其中，第三季度营收1.24亿元，同比下降25.65%；单季归母净利润亏损3837.11万元。
对于收入下降，倍轻松解释，主要系线上业务影响，以及直营门店结构调整、关闭部分亏损及低效门店所致。
为应对经营压力，倍轻松正在收缩低效渠道。半年报显示，倍轻松正延续2025年下半年以来的门店调整策略，重点梳理高租金的亏损门店，关停经营不达预期的店面，集中资源保留核心交通枢纽渠道及中高端购物中心等优质网点。截至2026年6月底，倍轻松国内线下直营门店数量精简至100家。
倍轻松表示，尽管门店总量较2025年末的119家有所收缩，但留存门店均位于人流密集、消费力强劲的核心场景，渠道质量与单店运营效益得到实质性改善。
同时，倍轻松正在尝试的新路径，是将速效按摩服务引入门店，通过“产品+服务”带动销售。不过，服务拓展也带来了新的成本。2026年半年报显示，随着速效按摩服务业务范围扩大，按摩师人工总成本增加，上半年营业成本同比增长3.32%，同期营收却下降4.92%。
如何在调整渠道、拓展服务的同时提高投入产出效率，成为倍轻松修复盈利能力需要解决的问题。
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